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6月25日周日下午，同光PE资本运营领袖班邀请到了《给你一个亿，你能干什么？》的作者，著名天使投资人查立来到现场，与你谈谈：如何跟投资人打交道。
图：著名天使投资人 查立先生
查立是起点创业投资基金/起点创业营的创始合伙人，同时是一个经历多次成功创业而蜕变成的天使投资人。它的著作《给你一个亿，你能做什么？》被创业者誉为创业圣经，因为他能同时以创业者和投资人的角度，将晦涩的创业和投资知识深入浅出的阐述。
到底如何跟投资人打交道呢？同光PE资本运营领袖班实战讲堂来听听同时做过创业者与投资人的查立怎么说：
课程：《天使投资的管理模式与操作》
时间：2017年6月25日 13:00-16:00（周日下午）
投资是一门永无止境的学问。搞IT人可以早早就退休了，比如比尔盖茨，但是年纪比盖茨大了一大把的巴菲特到现在都还没法退休，还在坚持继续修炼，还要帮比尔盖茨以及千千万万的退休了的人们打理钱财……和巴菲特比，我做投资人的经历还处在小学生的阶段，巴菲特巴老爷爷干这行已经50年了，我才干了差不多10年。所以让我来谈什么投资经验，实在是件班门弄斧的尴尬事情。山外有山，我只是山中的一个小寨，不足为奇、不足为例。以下的文字，大家权当读一个小学生的作文，欢迎点评和指正，不胜感激。
1
找茬纠错
先来斗胆斧正一下概念。“投资”这两个字据说是从英文“invest”翻译过来的，从中文字面上看，“投资”和“砸钱”是没什么两样的。“投”是动词，就是“扔”、“砸”的意思，“资”就是“资本”，就是“钱”……“投资”=“砸钱”。很多人抱怨在中国投资很难，大概是有道理的，要想从“投资”这件事里去赚到钱，在我们大家的潜意识里、或从中文的语义上来看，都是不大能够成功的一件苦差事。
再看“invest”的原意，这本来是把in和vest加在了一起。“in”就是“在里面”，“vest”是“背心”、“马甲”、“防弹服”的意思，对呀，你拿了投资人的钱，要贴身放好，保护在防弹服里面，好好让钱生钱，不要烧掉。
投资就好像把蛋放到老母鸡的窝里，去让它孵出一只只小鸡来，小鸡将来养大后再生蛋，再孵小鸡，鸡生蛋，蛋生鸡，周而复始，不断增值。而VC呢?更是一批梦游者，我们幻想今天把鸡蛋放在老母鸡的窝里，明天孵出来了一只只天鹅。
2
时间机器
钱是在时间的过程中增值的。
把钱放在保险箱里或者藏在你的床底下，不会变出更多的钱。只有把钱放在一部“时间机器”里，随着“时间”的递增，你的钱才会增值。比如银行就是一台“时间机器”，钱放在银行的时间越长，增值越大;银行里六个月的定期存款利率必定比三个月的更高，十二个月的CD，肯定比六个月的更高。
“时间机器”各式各样，千变万化。老虎机是“时间机器”、股票市场也是“时间机器”、房地产是一部大大的“时间机器”……创业者们更是一部部非常有趣的“时间机器”，他们有时候会创造奇迹，比如Google，当年你如果投进去10万块钱，三年五年以后，可以翻上几千倍!
知道衡量投资人业绩的标准是什么吗?是“IRR”，也就是“内部收益率”。不知道的同学，赶紧回家做作业吧，去网上下载个IRR的计算公式，好好研究一下其中各个变量之间的关系。不过结论先告诉你吧，IRR中最重要的、影响力最大的变量是“时间”。你投入的钱多点少点对投资回报率影响不大，但是什么时候放钱进去，什么时候钱拿回来了，赚了还是亏了，这里面的“时间”变量，是影响IRR的关键。
有一部“时间机器”的12个月的利率是5%，另一部“时间机器”的12个月的回报是35%，哪部机器更讨人喜欢，不用问，人人都清楚。
创业者们，你如果明白了IRR的秘密，你就可能理解、体谅和同情VC，知道“投资”是多么憋气的一件事情，与其说VC砸钱是为了投资的成倍增值，更精确的，应该说他们是在和时间搏斗，要打败时间。对于不少创业者来说，搞到了VC的钱，似乎就达到了创业的目的，大功告成，可以花钱了、烧钱了……而对于一个VC来说，把钱注入你的公司，这是他工作的刚刚开始，等于在打卡机上打上了时间的印记，正式开始计时上班，什么时候可以下班，得要看你什么时候把钱赚回来了还给他。对于相当多的创业者来说，他们并不真正关心投资退出的“时间”，他/她只有一个信念“我总有一天会赚大钱的。”这句话，对于计算IRR来说，意义是不大的。换句话说，对于这样的创业者，VC投资的意义也不大。
3
小是美丽的
软银赛富、红杉都是些大VC，管理的资本多多，广受创业者们的追捧。但是大家知不知道，阎炎和沈南鹏压力有多大?钱越多越沉重，这一吨银子砸了下去，什么时候、甚至有没有可能变成了10吨银子再飞回来?
换位思考，如果创业者你是一个投资人，你希望你的钱多点儿呢还是钱少点儿?相信大多数的人都会说“当然钱多点儿更好啊”。错了么?错也没错，这是各位自己的选择而已。
不过要是问我的话，我会要求钱少一点儿。在创业投资中，钱越多，效率越低，翻倍就越难。你给我10块钱，让我翻十倍，变成100块，我可以马上答应你。但是如果你给我10个亿，要让我翻十番，变成100个亿，说实话，我一定转身就逃，我没那本领、没那信心、也没那兴趣。
当然，如果你有很多很多钱，我会建议你把这钱给巴菲特巴老爷爷去打理，这是他的擅长。巴菲特的公式是：找到最大最大最大的公司，然后给它们很多很多很多的钱，然后耐心等待很长很长很长时间，然后它们有一天总会赚钱，巴爷爷开的是一部巨大无比的“时间机器”，他在每个行业里找到领袖式的巨头，比如饮料里选可口可乐、零售业里选沃尔玛、软件行业选微软……
和巴爷爷比，再大的VC也是一部小小的“时间机器”。道理很简单，VC们的IRR指标和巴爷爷不一样，巴爷爷每年回报有它30%就满脸红光了，而VC要是每年的回报只有30%而不是几倍、几十倍、几百倍，恐怕大家都要被逼出局回家种红薯了。
由于IRR这小鬼在作怪，所以世界上出现了形形色色的基金，有的小有的大，有的投早期有的投晚期，这和某人钱多钱少是没有关系的，而是不同的人在玩不同的游戏。为什么VC爱你创业者，就像老鼠爱大米，是因为VC相信创业者能以小博大，用小钱去赚大钱，创业者的意志可以打败时间。
4
“错过”与“过错”
常常见到创业者们恨铁不成钢，怨VC、骂VC，你砸钱呀、快砸呀、使劲砸呀、你为什么不敢砸呀?!嘿嘿，穷人才会破罐子破砸。等你有了钱，看看你还会不会用同样的话问自己吧!
所有的投资人都是“保守”的。我也不例外，我看项目、投资的基本逻辑是：
①保值 -- 投出去的钱，千万别打水漂了;
②赚钱 -- 把钱放进了一个项目上，花了这么多时间，总得赚点钱回来吧，总得比把钱放在银行里存定期要多赚点儿吧;
③赚大钱 --既然是VC，就一定想着赚大钱，比如一窝子10个鸡蛋，最好能快点孵出9只活蹦活跳的小鸡，外加一只可爱的天鹅，撞上个Apple啊Google什么的;
④万一投资失败了，别想不开，别去跳楼，就当过年放了一大箱子成本高的烟花和鞭炮。
我所不能理解和接受的是，VC在无数优秀团队当中百里挑一看中了你，给了你一大堆的银子，结果你把钱烧光了，最后竟然一事无成、关门大吉。
这年头当投资人得有个好心态，保守 + 保守，没想好的事儿别做，没看准的团队别投，再过10年、50年、100年，照样会有的是好项目，不用急。
宁可“错过”，也不犯“过错”。
5
创业需要的是什么?
① Idea
创业就得创新，就必须想到别人没想到的，干别人不敢干的，如果没有新的idea，就别去找VC来一起玩心跳游戏。
② 时间
你需要时间来证明你的idea是否可行，是否有实际的商业价值，你愿意磨蹭一辈子分文不赚?嘿嘿，你要打败时间哟。
③ 一点点钱
你需要有一点点钱，来搭建一个网站、来制作一个样品、来开一家网店……你需要那么一点点小钱来做实验，但是没人愿意陪你冒风险，万事开头难!
④ 一碗鸡汤
第一次创业，你免不了有这样那样的疑虑，会在十字路口认不定方向，曾经有个高人点拨说这是“创业者的孤独感”，是吧?当你有吃不准的决定，如果有人帮你下个决心，当你不知所向，如果有人帮你指点迷津，那有多好!在创业的寒冬黑夜里，有谁能给创业者端上一碗热腾腾的心灵鸡汤?
6
创业者的雷区
1. 哪天等有人给了我一笔大钱，我就去创业。(你等着吧……与其守株待兔，不如先动手干起来吧)
2.XXX最近搞到一大笔VC的钱，凭什么啊?我哪天也去搞它一笔更大的钱来玩玩。(XXX搞钱和你有什么关系呀?别人搞到钱就等于你也能搞得到钱?嘿嘿。)
3.我有个好朋友在华尔街工作，要搞钱还不容易?找他/她一句话就是了。(华尔街大路两旁上钱堆着都像是擦手纸，你倒是叫他有本领先搞两叠给你来看看?)
4.我们准备先融资3000万，出让股份5-10%，一年以后再融一个亿，最多再出让20%公司股份，团队必须绝对控股。(听上去投资人像是一群屎壳螂，要钱比撕草纸还简单。)
创业者都知道赚钱很累，为什么就自然而然认为从投资人那里搞钱很容易啊?有钱的人都是因为他们聪明所以赚到了大钱，为什么在没钱的人眼里，投资人反而都像是一批傻逼，手里捧着金元宝在盼星星盼月亮等着你去拿呢?说得极端一点，创业者们也太不懂投资的基本法则和规矩了。再补充一点，不把自己的钱也一起砸进去，用的全是别人的钱来创业，这锅饭煮出来一定不香的，一定会夹着生米和沙子的。VC也一样，用自己的钱还是用别人的钱在砸，你从声音中可以听得出来，用别人的钱砸，落地有声，爽!
创业者大概都要到自己赚到了大钱，变成了投资人，尝到过投资的滋味，才会改变思想。等你赚了大钱，和我一起来投资吧，只有到那时候，你才会明白创业投资的真正含义。
7
创业投资的四个脚印
第一个脚印：投资前
投资的前提是要有项目源，只有项目源源不断，提供了筛选出优秀项目的基数，才可以让投资人挑精拣肥有选择的余地，有眼力的VC能在一地鸡毛、一地鱼目当中挑选出创业的黑马，投资人在需要钱的创业者中，永远是僧多粥少。
第二个脚印：投资
看准了项目准备放钱进去，机构投资人这时还要干些非常技术性的活儿，包括Termsheet、尽职调查、投资协议的谈判、投资架构的设计、期权计划、Milestone(里程碑)……打钱，事实上这是投资的战斗真正开始，而不是结束，IRR的时针正步出发了，不知什么时候才能把它绊住。
第三个脚印：投资后
钱投进去了，“时间机器”就立刻启动了，一项投资是不是能达到高回报，现在才是下功夫的时候。VC除了砸钱，还应该多多加料，加进去资源、关系、引导、帮助……才有可能加速“时间机器”的运转，不断使被投公司的价值成倍上升。
第四个脚印：投资退出
上市、被收购、管理层回购……到了这一步，从投资到收获算是走完了一个轮回。创业“投资”和“退出”是两个端口，钱离开投资人的银行和回到银行里来，都是瞬间的事情，吃不准的、最痛苦的是这两个端口之间的距离。
这是我们基金的投资流程，属于我们的知识产权，偷出来和大家分享。
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